日前，银监会主席刘明康在接受CCTV新闻频道《朝闻天下》节目采访中称根据压力测试的结果，即使房价下跌5成，银行业也能够承受。房价下跌50%，银行的不良贷款都可以承受。这被各界理解为房价必降的一个信号。

    与去年相同，今年的房贷压力测试依然乐观。于是，刘明康主席在日前接受采访时首次透露了这次房贷压力测试的结果和乐观判断：即时(出现)最坏的情况，就是房价下跌50%、30%，银行的不良贷款都可以承受，银行业不存在被房地产商挟裹这一说法。

    据此前的《中国证券报》报道，我国商业银行压力测试采用“专家判断”法，基本步骤为设定压力情景——分析借款人现金流，财务成本变动时，第一还款来源影响程度——分析抵押物变现收入覆盖贷款本息情况——综合评估判断借款人足额偿还贷款本息能力——判断对五级分类结果变动。 

    央行刚刚公布的数据也显示，今年上半年，国内主要金融机构、农村合作金融机构及外资银行等，人民币房地产贷款累计新增额7912亿元，同比少增了5985亿元，来自银行的贷款在房产开发中的比例在下降，目前占比是30%。这些数据似乎足以表明，随着银行对房地产贷款规模的减少，即使房产泡沫破裂风险增大，银行也能置身事外独善其身，对房产下跌的抗风险能力增强。

    从中央政治局确定的房地产调控“决心不动摇、方向不改变、力度不放松”，以及银监会对房地产的表态即可看出，银行对于房地产的信贷仍在不断收紧之中，开发商现在的处境远超预期。在政策不可能出现任何松动的环境下，房价如果还不下降，那这真的是一个奇迹了。

    笔者以为，在中国现行体制框架内，对银行进行房贷压力测试，从而指导银行实现房贷风险软着陆，很有必要。但根据以往经验，现行体制内的专家技术数据是靠不住的，什么奇迹都可能出现！数据只能证明房贷规模的确在减少，却无法实证银行究竟能扛住多大的房产下跌风险。

     但是，我们一定要知道，这种测试仅是基于一种假定场景，楼市本身变幻莫测，借款人行为更是无从把握，这种缺乏对楼市变动和当事人信用行为的风险分析，缺乏一种对还款信用及能力的全面预期。设若楼市大幅下跌，宏观经济乃至银行资产势必大幅缩水，整体经济变动将间接影响借款人的还款能力，在还款信用无法预期的情境下，借款人的抵押物能否足额覆盖贷款金额？抵押物如何变现？变现金额能有多少？失去流通价值的抵押物会否不值一文？这种风险不是没有，在美国次贷危机中，一些地区数美元一栋的房子都无人问津。倘若银行手握大量无法流通、无法变现的不动产，抑或是压根没有抵押物，资产流动性缺乏，都势必面临巨大的风险。

    尽管刘主席说我们的银行业可以接受房价下跌50%，但房价下跌的氛围一旦形成，最坏的结果谁又能说得清楚呢？其导致的全国经济连锁反应和溃败后果又如何估算？