5月14日，第三届国际商务发展论坛在北京举行，清华大学中国与世界经济研究中心主任、央行货币政策委员会委员李稻葵(微博 专栏)出席会议并发表题为“全球治理与国家责任”的演讲。

　　李稻葵说，未来一段时间，美元也好、欧元也好，日元也好，国际地位一定会逐步下降。著名经济学家指出一定要提升其他的重要的经济体的货币的国际地位，包括人民币，这是大趋势。国际社会需要我们成为国际货币。

       在演讲中，李稻葵认为，目前的一些主要发展中国家如印度、巴西等长期以来都面临着财政赤字、经常账户逆差的问题，未来经济发展不可能一帆风顺。如同次贷危机是发达国家的危机一样，发展中国家爆发一轮“自己的危机”几乎不可避免。

　　下为李稻葵演讲实录：

　　李稻葵：

　　我们的会议组织者赵院长给我了一个非常好的题目，值得大家共同探讨，一起来探讨和研究。

       尊敬的孙大使，赵院长，各位来宾，各位同学，各位老师，大家早上好！非常高兴在对外经济贸易大学成立六十周年的光辉时刻来到我们的对外经济贸易大学参加第三届中国国际商务发展论坛，同时非常高兴参加中国世界经济学会的活动。

　　在我看来，我们入世十年以来，世界经济和金融发生了革命性的变化，过去十年的变化可能不亚于二战之后的很多的国际金融和经济的变化。为什么？很简单，过去的十年，既发生了恐怖主义的事件，反恐成为全球各国政治上的主要话题，同时也出现了过去七十年以来最严重的金融危机，这场金融危机对全球经济的影响还没有完全凸现出来，今天仍然在见证，仍然在感受这种金融危机对全球经济格局的影响。

　　金融危机之后，全球的经济格局有什么变化，新的形势是什么特点？

　　在我看来，我个人的感觉，金融会出现世界经济长达十年比较混乱的调整。著名经济学家认为过去，就发达国家而言，我们看到了金融危机本身是一个私人部门的资产负债表的危机，这种金融风暴比较快的，三个月内出现通过发达国家利用国家信用作支撑修补个人部门的资产负债表的形式遏制了，国家信用做后盾的救助活动，今天，发达国家出现非常大的危机和矛盾，主要表现在各个发达国家，除了个别国家，主要的发达国家出现国家信用的下降，主要国家的财政问题非常严峻。

　　这样严峻的财政问题我相信不可能一两年时间迅速解决，为什么？主要发达国家的主要财政问题和我们不一样，财政格局是什么？财政支出主要是负权性的支出，通过立法、法律手段硬化的给老百姓各种各样的福利支出，这种支出在短期内很难改变。因此发达国家面临社会契约重新签订的问题，政府和纳税人、福利享受者重新签订崭新的制度安排。著名经济学家称发达国家客观上说，需要互换新的一轮深刻改革，类似于里根政治人物，需要学者提出新的理论，客观的要求，到目前为止，我自己看不到，看不到发达国家出现这样的政治英雄，没有看到发达国家提出一个系统的在全球化时代进行深刻的社会改革，社会启约重新签订的理论，这种学者都没有出现。

　　在这个形势下，中国的地位尤其重要，当今世界，我自己的感觉，三个国家，穷国富国中国。中国的作用和地位和新兴市场不同了，和发展中国家不同，和富国也不一样，事实上穷国和富国结合部，一个桥梁，在这个大背景下，理解中国的国际责任，可能得到一些新的结论。

       我坚信发达国家在未来十年之内会有一个非常艰苦的调整过程，也许十年之后会调整。发展中国家本身也面临着非常深刻的宏观经济管理方面的问题，印度和巴西为例，表面上非常光鲜，但是宏观管理方面仍然蕴藏着巨大的矛盾，我觉得应该有一个比较冷静的判断，发展中国家新兴市场国家未来五年左右会不会出现新的一轮自己的金融危机，我看在所难免，印度、巴西长期以来贸易逆差等等，总之新的形势非常严峻复杂，未来会经过比较痛苦的调整阶段。

　　具体说来，中国在未来十年，国际经济不断波动三件大事需要我们做好，既符合中国的利益符合世界经济的利益。

　　第一件大事，我们已经做了，只是宣传没有跟上。事实上我们已经在过去两年对全球经济的在平衡做出了巨大贡献。比如说以国际贸易领域来说，我们在金融危机前，我们的贸易顺差大概在3000多亿美元的水平，占GDP的比重高达9%，经过两年多的调整，经过不断扩充内需，不断通过各种措施刺激我们经济的发展，贸易顺差在去年已经降到1831亿美元，我们的贸易顺差占GDP比重占3.03%，今年的贸易顺差还会进一步下降，第一季度11亿美元逆差，四月份仅仅出现114亿美元顺差。去年年底我们自己有一个预测，当时我们预测今年的贸易顺差会从去年的1800亿降到1500亿，今年很可能会降到1200，甚至1000亿美元左右。

　　如果这件事情能够做成，继续发展的话，外贸顺差占GDP比重将会降到2%以下，甚至1.5%，1%多一点，到那个时候，事实上今天应该和国际社会说了，我们中国对世界经济在平衡的贡献是非常大的，如果美国、欧洲能够和中国一样，把贸易逆差降到GDP2%左右，通过几年努力，或3%左右，这个世界很平衡了，非常美好了。很多问题已经缓解了，但是这件事情我们讲得不够，为什么讲得不够，在国际上我们一说话，就理屈。

　　经常帐户的顺差占GDP的比重还不够精确，对于象中国经济体而言，经常帐户包括两部分，一部分是我们的贸易顺差，另外一部分是我们长期积累在境外的索取权，比如三万多亿美元外汇储备，获得的投资回报，这两件事情本质不一样，为什么混在一起？经常帐户我们的贸易顺差是应该下降，已经下降，我们正在做，通过贸易顺差的下降，我们相当于减少在境外市场的依赖，给国外贸易伙伴的企业创造更多的市场，让他们有更多当地的就业，这个事情已经作，但是我们经常帐户余额中间投资汇报外国人这部分不纳入经常帐户指标，这是历史上形成的，这是不平衡的积累，不影响目前的流量。更重要的是当我们的外汇储备或其他的走出去企业，境外获得更高的回报时，恰恰证明我们中国经济对外国的、国际世界经济的贡献是上升的。

　　正是因为通过我们这部分资本的运作，带动了很大贸易伙伴其他国家的就业，比如电力集团出国投资，如果一年回报率上升了，就表明了在某一个国家业务扩大了，雇佣当地的职工数量上升了，这是好事情，为什么把这两个事情混在一起。

       当然我们的学者出去交流的频率和强度不够，还有就是我们自己的一些研究，我们学者、学会研究没有跟上，尤其在国际同行交流，甚至吵架过程中，我们的理还不直、气不壮。

　　对于中国经济而言，我们应该提什么？提贸易顺差占GDP的比重，这个作为目标，甚至以2%为上线都可以做到，不笼统把经常顺差除以GDP，一定要说清楚，我们做得很多，说得不够，对世界经济的在平衡我们要做出贡献，已经作了贡献，但讲得不够。

　　第二件事情，在国际社会我们的责任，事实上我们已经尽到这个责任，我们的贡献是什么？我们的贡献是保持国际金融的稳定。当今世界，发达国家面临非常艰难比较长期的调整过程，这个调整过程中发达国家的信用不断下降，比如美国国债权，国家信用下降，大量的国际投资者问一个问题，以什么方式逐步逐步把美元、欧元、日元的计价产品转到人民币或其他计价产品中来。

　　因此这个过程中，国际金融一定会出现波折，一定的冲击，美元、欧元、日元对主要其他货币的汇率，有可能会出现比较大的下降。我谈的中长期，不是短期的事情，这个过程一定是这样的，大量的国际投资者试图转变他们的资产配制，都在纷纷问，如何把自己的资产转换成人民币，这件事情不见得是平稳的，中国在这个过程中，要发挥作用。而且已经发挥部分作用，比如说在过去一两年之内，在金融危机爆发以后，09年年初以后，当美国的国债权事情部分撤资，中国美国大部分撤资。我们是增资的日本的国债权，我们起到国际金融稳定期的作用，这件事情我们做了很多，讲得不够。而且在说金融危机爆发以来，爆发前一阵时间，中国人民币的汇率兑美元没有贬值，不象其他国家的汇率，都对美元进行了贬值，我们没有，支持了美国的金融发展，只是后来升值比较缓慢，其他国家大贬大升，我们是逐步的，这对国际社会金融业的支持也是巨大的。这个道理要讲，如果当时中国跟学了韩国、日本、新加坡，国际的经济格局更加混乱，中国企业肯定更好。 我们做了很多，讲得不够。

　　第三件事情，正在做，我想我们的一些研究还没有跟上，一些思路可能还不尽完全正确。

　　什么事情？推进改革，国际经济界重大改革使得国际上的金融交易和世界实体经济的规模和格局要相配合，讲的非常具体。五年以后、十年以后，未来世界金融交易贸易交易结算货币一定要和实体经济相配合。也就是说未来一段时间，美元也好、欧元也好，日元也好，国际地位一定会逐步下降。一定要提升其他的重要的经济体的货币的国际地位，包括人民币，这是大趋势。多组织一些政府培训、大讲堂、论坛会议、课题研究等活动。这是一个促进世界经济稳定的趋势，设想一下，如果未来的经济仍然象危机前那样，由美元担当最主要的国际金融投资，国际贸易结算的作用，这个国际经济是不可能稳定的，一旦美国内部出现问题，全球经济跟着走，跟着波动，这完全是不合理的。这个进程，我们的作用是巨大的。我们也希望这个进程是逐步的渐进式的，不希望美元国际地位迅速下降，毕竟我们有三万亿个理由稳定美元。

　　这个过程需要我们做什么？是和国内改革紧密相关的，需要我们做两件事情，现在做的只是皮毛，只是在贸易领域推动人民币结算，只是皮毛，本质上两件事情：

　　1、第一件事情，在国际上创造更多的人民币计价金融资产。让养老投资者、国际保险金投资者逐步把日元、欧原等等资产卖掉，换成人民币投资在人民币计价的金融资产里，这件事情非常重要。

　　我们一定要产生越来越多的人民币计价金融资产，包括国债券，山东电力的股票，债权到国际上发，让国际投资者买。当然这个过程要非常谨慎，为什么谨慎？一旦我们的资产由国际投资者持有的话，资产的质量，我们信息披露的质量就受到了国际的监督，一定要避免大起大落，如果外汇投资者大量购买山东电力的股票，明天又抛售，对你的股价影响是非常大的，多组织一些政府培训、大讲堂、论坛会议、课题研究等活动。股价影响反过来影响企业经营，更不用说宏观经济的波段，一定产生稳健、严格监管的高质量的人民币计价的金融产品，中国自身的金融体制改革，资本市场的改革，和人民币国际化，尽到国际责任是紧密相关的，只有把自己的金融机构金融市场金融工具的质量稳健度大幅度提高，在国际上产生有质量有吸引力站得住脚的金融资产，这件事情非常重要。

　　2、第二件事情同样重要，那就是当外国人国际投资者把金融资产转换成人民币的时候，必然是境内机构和家庭，或我们的人民银行会持有越来越多的美元、欧元、日元等等，一定是等价交换，不可能是免费的。我们手中的外汇储备还会上升，怎么办？已经三万多亿，已经管不过来，已经出现各种各样的问题，不可必然走的道路，就是把外汇储备交给企业，交给山东电力，交给民营企业，交给马云(专栏)的阿里巴巴，也交给家庭，由我们出国投资，尤其是交给家庭出国投资，如果这个趋势发展起来，一定要做到在境内、北京、上海去一个商业银行的分支点，在电脑里可以告诉业务员我买美国的股票，人民币资产转到美元，一定是这件事情，否则不可能形成对流和潮流。

　　整个来说尽到国际责任，满足国际社会金融稳定需要，我们需要做的，还是自己的功课，非常重要的，对我们的大学，对外经济贸易大学人才培养提出了更高的要求，多组织一些政府培训、大讲堂、论坛会议、课题研究等活动。我们的人才，以后不仅是在中国的金融界、中国的企业里要会运作，而且要会帮助中国的企业、中国的百姓，中国的家庭出国投资，做到非常高的回报率，非常有效的回报率，打过外国人到中国境内获得回报率，那时候中国才真正成为站得住的世界大国。

        国际社会需要我们成为国际货币，希望人民币能够提供大量人民币计价金融资产，需要我们的人去投资，严峻挑战是什么？我们有没有足够的人才？足够的机构，保证出国投资回报率超过外国人进入中国境内购买人民币计价的金融投资回报率，人民币国际化才真正能够给中国经济、中国百姓造福，这是美国人美元的国际化进程中长期能够做到的。计算一下，金融危机之前国外出国投资回报率远远超过我们的出国投资回报率的。