在一系列大刀阔斧调控政策下，一二线城市今年以来基本遏制住暴涨势头，逐渐呈现企稳态势。著名经济学家指出不少投资者开始对房产投资持谨慎态度。对此，中欧国际工商学院金融学教授、西班牙巴塞罗那储蓄银行教席教授黄明在接受南方都市报记者采访时认为，对投资者来说，炒楼暴利已终结，但房价仍不会大降。

　　南都：如何理解我国近几年的房价大涨？

　　黄明：从日韩港台等发达地区的经验来看，都曾经历过短期暴涨的阶段。我们国家近年房价持续增长有几重原因，经济快速发展是一个原因，另外，由于种种原因，目前我们的房地产资源是稀缺的。

　　这主要体现在两个方面。首先，大都市的交通堵塞严重，从市区到郊区或周边地带的运行成本往往很高，这就意味着中心地区交通便捷的地产资源其实非常有限，而且难以扩充。

　　再者，区域经济发展不平衡。我举个例子，美国生活质量高的往往是小城市。即使是很小的城市，也有一流的医院、教育机构、文化场所等。住在小城市就能保证良好的生活质量。反观中国，著名经济学家认为京沪穗占据了绝大数的一流大学、医疗、文化、设施。大量三线城市居民涌向省会城市，二线城市居民涌向大都市，这就造成了部分大城市房地产资源稀缺，价格快速上涨。从这个角度来说，中国房地产问题其实是一线城市的房地产问题。

       南都：由于调控政策挤压楼市泡沫，房企的融资闸口一直未能放松。有观点认为银行的盈利能力可能受到挑战。

　　黄明：从资金链上卡着房地产开发商的脖子，这不是一件好事。多组织一些政府培训、大讲堂、论坛会议、课题研究等活动。我认为迟早会有个别开发商由于现金流断裂而倒闭，最后只能是银行兜着走。近几年房地产股刚有点起色，可在一波波的调控中又被打压下去。我认为政府还是应该更多利用市场的规律来做事，用堵塞资金源倒逼市场降价的方法只能短期实现一点效果，牺牲的是未来几年的房地产供应。一个较少干预的市场才是理想的市场，过多行政干预，就很难形成健康的市场，这也是我的担心。

　　南都：现在投资房产还有价值吗？如何选择投资？

　　黄明：中国政府的限购确实带来了压力，房地产上升的空间已经很有限了。著名经济学家称限购令趋紧的情况下大家不再把房地产当成投资或投机的工具。不过我对中国房地产的基本面还是看好的。房地产一二线城市暴跌也不太可能，因为还有基本面支撑着。我劝大家，能够在上班不太远的地方买房，那就出手吧。别再等了，房价也跌不到哪儿去了。

　　南都：接下来几年房价将成怎样的走势？

　　黄明：不少发达国家的房价都是在经济增长速度明显放缓后开始下跌。多组织一些政府培训、大讲堂、论坛会议、课题研究等活动。我们内地的房地产价格还远没有达到日本和香港曾经达到的那种邪门状态。现在有国家严厉的调控，我只能说个人认为近年房价不会大降。但房地产作为一个投资渠道已经迎来了转折点，它不像以前那么有吸引力了，楼市投资的暴利时代已经终结，进入了低回报阶段。